В процессе работы любая компания взаимодействует с подрядчиками, поставщиками, банками, государством, трудовым коллективом, акционерами. И все эти люди и организации заинтересованы в том, чтобы компания честно и продуктивно работала, зарабатывала прибыль и исправно платила по долгам. Заинтересованы в этом и сами собственники.
Финансовая отчётность для того и нужна, чтобы собственники и все заинтересованные лица могли оценить состояние компании и вовремя принять решения. Заинтересована в этом и сама компания: никто не спешит заключать многомиллионные сделки со структурой, о которой ничего не известно. Ну и, само собой, отчитываться компании обязаны по закону — государство хочет точно понимать, сколько налогов должно заплатить предприятие.
В финансовой отчётности выделяют три основных документа. Каждый отвечает на свой вопрос об «организме» компании:
Это срез всего, чем компания владеет (Активы), и источников, за счёт которых всё это куплено (Пассивы), на определённую дату. Активы бывают очень разными и зависят от того, чем компания занимается: здания, станки, автомобили, программное обеспечение, деньги на счетах, ценные бумаги, патенты, запасы. С пассивами проще — источников всего два: собственные средства акционеров и заёмные. Изучая баланс, инвестор видит, чем компания владеет и много ли у неё долгов.
Эта форма рассказывает о производственной деятельности: сколько компания получает от продажи товаров и услуг (Выручка), какова себестоимость, какие ещё расходы она несёт, какие налоги платит и зарабатывает ли в итоге чистую прибыль. Именно отсюда инвестор черпает информацию об эффективности предприятия.
Документ появился в учёте сравнительно недавно, но значение имеет очень важное. Причина в том, что чистая прибыль не всегда достоверно отражает платёжеспособность — в её расчёте участвуют неденежные статьи доходов и расходов. Прибыль «на бумаге» есть, а денег на счёте может не быть. Отчёт о движении денежных средств помогает инвестору понять, насколько компания ликвидна — то есть хватает ли ей живых денег.
В каждой стране свои правила бухучёта. В России это РСБУ — Российские стандарты бухгалтерского учёта, свод законодательно утверждённых норм. Но в эпоху глобализации, когда одна компания работает сразу на нескольких рынках, разные формы учёта создают массу сложностей и для самой компании, и для инвесторов. Поэтому в мире принято использовать единый международный стандарт — МСФО (Международные стандарты финансовой отчётности).
Все российские публичные компании, чьи акции торгуются на бирже, сдают отчётность и по РСБУ, и по МСФО. И вот тут начинается интересное: одна компания, один и тот же год — а цифры разные. Почему? Потому что стандарты решают разные задачи.
| РСБУ | МСФО | |
|---|---|---|
| Для кого | Для налоговой и контролирующих органов | Для инвесторов и кредиторов — чтобы принимать решения |
| Главный принцип | Приоритет документарной, юридической формы операции | Приоритет экономического содержания над формой; решает профессиональное суждение бухгалтера |
| Консолидация | Понятия консолидации нет — каждое юрлицо само по себе | Отчётность по всей группе целиком: материнская и дочерние как единое целое |
| Отчётный период | Строго с 1 января по 31 декабря | Не привязан к календарю — компания выбирает сама |
| Валюта | Только рубли | Функциональная валюта — та, в которой компания получает выручку |
| Оценка активов | По исторической стоимости (по цене приобретения) | По справедливой стоимости — ближе к реальной |
| Процентный доход | По ставке из договора; эффективная ставка не считается | По методу эффективной ставки, на ожидаемых денежных потоках |
| Отчёт о движении денег | Только прямой метод | Прямой и косвенный — аналитикам удобнее косвенный |
Отдельно стоит сказать про отчёт о движении денежных средств. По РСБУ разрешён только прямой метод. МСФО допускает и косвенный — когда чистую прибыль корректируют на неденежные операции: например, прибавляют амортизацию (реального оттока денег она не создаёт), а рост дебиторки, наоборот, вычитают (деньги-то на счёт ещё не пришли). Аналитики единодушны: косвенный метод удобнее — он яснее показывает природу денежных потоков. Отсутствие такого метода в РСБУ делает эту отчётность проблематичной для анализа.
Вывод из всего этого простой. РСБУ и МСФО по-разному смотрят на одну и ту же компанию, и различия эти не косметические, а принципиальные. РСБУ отвечает на вопрос «правильно ли оформлено и сколько налогов», МСФО — на вопрос «а как обстоят дела на самом деле». Поэтому, если у компании есть отчётность по МСФО, инвестору стоит начинать именно с неё.
Кутняк Екатерина