ИИ-аналитик отчётности. Загрузите отчёт компании (МСФО или РСБУ, PDF) — ИИ прочитает его за вас, посчитает коэффициенты по методологиям АКРА и Эксперт РА и объяснит человеческим языком: насколько бизнес устойчив и где риск. Методология Екатерины Кутняк.
Третий по величине банк страны, корпоративного профиля, системообразующий. Качество портфеля — лучшее среди крупных банков: доля проблемных кредитов всего 1,7%, стоимость риска 0,6%. Капитал достаточный и за год вырос (Н20.0 с 10,7% до 12,1%). Нюанс — прибыльность: в 2025 году прибыль просела на треть (маржа тонкая, непроцентные доходы качнулись в минус), ROE упал с 16,5% до 10,1%. Но в 1П2026 прибыль уже восстановилась на треть. Отсюда зелёно-жёлтый светофор.
Владелец: крупнейший акционер — ПАО «Газпром» и связанные структуры (НПФ «Газфонд» и др.); банк с государственным влиянием, системно значимая кредитная организация (СЗКО). Рейтинг AA+(RU) от АКРА и ruAA+ от Эксперт РА — на ступень ниже высшего. В 2025 году банк докапитализирован (уставный капитал +30 млрд, субординированный долг +134 млрд).
РАЗБОР ИИ · голос Екатерины
Определил тип компании: БАНК (крупный корпоративный универсальный банк, СЗКО). Считаю по методологии АКРА для банков: оценка собственной кредитоспособности (франшиза, капитал, качество портфеля, фондирование) плюс внешняя поддержка. У Газпромбанка сильная собственная кредитоспособность (пристойное качество активов, достаточный капитал) плюс поддержка крупного акционера и статус СЗКО.
Активы — 17,7 трлн ₽, кредитный портфель клиентам — 13,6 трлн, средства клиентов — 13,3 трлн. Третий банк страны, с сильным корпоративным уклоном (обслуживание крупного бизнеса, включая структуры Газпрома). Розница меньше, чем у Сбера, отсюда и другая экономика.
За 2025 год прибыль — 132,6 млрд ₽, на 32% меньше прошлогодних 195 млрд. Причина не в кредитах: чистый процентный доход снизился умеренно (−9%), а вот непроцентные доходы качнулись в минус (валютная переоценка и операции с деривативами дали убыток против крупной прибыли годом ранее), плюс выросли расходы. За 1П2026 прибыль уже восстановилась — 96,5 млрд против 72,3 млрд годом ранее (+34%).
ROE за 2025 — 10,1% (годом ранее 16,5%). Чистая процентная маржа тонкая — 3,0% (у розничных банков вдвое выше): это плата за корпоративный профиль, где маржа ниже, но и риски крупных заёмщиков управляемее. Эффективность ухудшилась: издержки к доходам (CIR) выросли до 48,6% с 40,0% — из-за сокращения доходов, а не всплеска расходов.
Здесь Газпромбанк выглядит лучше всех крупных банков. Доля проблемных кредитов (просроченных более 90 дней или дефолтных) — всего 1,7% (годом ранее 1,3%), стоимость риска — 0,6% (0,7% в 2024). То есть портфель чистый, а расходы на резервы минимальные. Небольшой рост NPL — в пределах нормы при высокой ставке; уровень остаётся очень низким.
Норматив достаточности капитала Группы Н20.0 за год вырос с 10,7% до 12,1% — выше минимума с надбавками. Базовый Н20.1 — 8,1%, основной Н20.2 — 9,4%. Собственные средства выросли до 1,74 трлн ₽ (+15%). Рост капитала обеспечен и докапитализацией (уставный +30 млрд, суборд +134 млрд), и накоплением прибыли. Буфер над нормативом умеренный, но динамика положительная.
COR 0,6% — один из самых низких показателей в секторе. Это отражает и качество корпоративной клиентуры, и консервативный подход к резервированию. При такой стоимости риска даже сниженная прибыль легко покрывает потери по портфелю.
Основа пассивов — средства клиентов (13,3 трлн ₽) плюс средства финансовых организаций (2,1 трлн) и выпущенные облигации. Устойчивая база, дополненная субординированными и бессрочными инструментами в капитале. Как СЗКО с сильным акционером, доступ к рефинансированию надёжный.
Крепкий корпоративный банк: лучшее в группе качество активов, достаточный и растущий капитал, восстанавливающаяся прибыль, поддержка крупного акционера и статус СЗКО. Нюанс — умеренная прибыльность (ROE 10%, тонкая маржа) и просадка прибыли в 2025 на непроцентных доходах. Но по кредитному качеству и капиталу вопросов нет. Вероятность дефолта низкая; светофор зелёно-жёлтый.
✅ Сильное: рейтинг AA+(RU) / ruAA+, статус СЗКО, сильный акционер; лучшее в группе качество портфеля (NPL 1,7%, COR 0,6%); достаточность капитала выросла (Н20.0 10,7% → 12,1%); капитал 1,74 трлн ₽ (+15%) с докапитализацией; восстановление прибыли в 1П2026 (+34%); устойчивая клиентская база 13,3 трлн ₽.
⚠️ Нюансы: прибыль за 2025 −32% (просадка непроцентных доходов, рост издержек); ROE упал с 16,5% до 10,1%; тонкая процентная маржа 3,0% (корпоративный профиль); CIR вырос до 48,6%; буфер над нормативом достаточности умеренный. Рейтинг AA+ — на ступень ниже высшего.
🧭 Общий вывод. Крепкий корпоративный банк с сильнейшим в группе качеством активов и достаточным, растущим капиталом. Светофор зелёно-жёлтый: минус — просевшая в 2025 прибыльность и тонкая маржа, но качество портфеля и капитал уверенные, а 1П2026 показал восстановление. Вероятность дефолта низкая. Держателю облигаций важнее качество портфеля (тут отлично) и капитал (растёт), чем разовая просадка прибыли на непроцентных доходах.
Ключевые банковские метрики
Значения в процентах. Профиль: очень низкий кредитный риск (NPL 1,7%, COR 0,6%) и растущий капитал (Н20.0 10,7% → 12,1%), но сниженная прибыльность (ROE 16,5% → 10,1%) и тонкая маржа (3,0%).
Итог одним взглядом
Скоринговые модели риска банкротства
Для банка не применяются. Альтман, Таффлер и ИГЭА созданы для нефинансовых компаний. Кредитоспособность банка оценивается по методологии АКРА — достаточность капитала, качество портфеля, рентабельность, фондирование и ликвидность — плюс внешняя поддержка.
Что ИИ взял из отчёта — сверьте с первоисточником
Данные: обобщённая консолидированная финансовая отчётность Группы Газпромбанка по МСФО за 2025 год и промежуточная за 1П2026, отчёт эмитента (раздел ключевых показателей). Оценка по методологии АКРА для банков (ОСК + внешняя поддержка). Это разбор отчётности, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. @kutnyak_invest
Автор: Екатерина Кутняк · Все калькуляторы · Новости · Разборы ИИ · Портфели и идеи · Telegram